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金融:IPO快节奏延续 荐 股

2019-10-09 15:54:19来源:励志吧0次阅读

金融:IPO快节奏延续 荐 股 2017-02-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事项:

2017年2月10日召开证券期货监管工作会议。

评论:

1、2017年将继续延续监管从严态势,监管层稳定市场意愿强烈。1)监管层将依法全面从严监管,持续整顿市场秩序,保护投资者合法权益,保持市场稳定健康发展,2017年债市的信用风险将成为监管重点。2)监管层认为资本市场运行要稳,股指不能大幅度波动,保护中小投资者的利益。 )将完善并购重组、强化退市制度等。

2、IPO节奏不因股指波动改变,中国特色的注册制将临近。1)2016年,首发和再融资合计1. 万亿元,同比增长59%,监管层表示要在最近2- 年解决IPO堰塞湖现象;且刘主席提出注册制与核准制不对立,不要把注册制神秘化。我们认为这表明IPO速度不会受到股指波动影响,IPO将逐步向注册制过度。2)要更加重视上市公司的质量。 )贫困地区企业适用“即报即审、审过即发”政策。发行条件不降低,严格把关质量。同时也会抑制借贫困县投机上市的现象。4)股权融资结构方面,结合前几日的监管部门表态,我们认为2017年定增将受到抑制,配股发行、发行可转债等再融资方式回暖。

、证券法修法或将临近。刘主席提到证券法修法应该修订短处补充缺陷。根据我们推断,《证券法》修订案的第三次审议最快可能在2017年4月进行。15年人大会议常委会一审中,《证券法》修订草案共16章 8条,其中新增122条,修改185条,删除22条。提出以下修改:1)草案拟取消股票发行审核委员会制度,设立股票发行注册制;2)建立健全多层次资本市场体系,构建多层次信息披露制度; )修改证券经营机构制度,允许设立证券合伙企业经营证券业务;4)简政放权,加强事中事后监管,取消七类行政许可,调整取消若干限制性或者禁止性规定,调整证券服务机构的监管方式;5)增设现金分红制度,要求上市公司明确现金分红的具体安排和决策程序;6)设立投资者保护专章,加强投资者保护。

4、2017年将大力推进多层次资本市场改革。一是区域性股权市场,国务院已发布“顶层设计”方案,证监会将积极推动落地。二是新三板市场,刘主席提出,新三板公司能够转板的就转板,不愿意转板的就在新三板里面绽放。明年可能有流动性提升的制度或对接主板IPO的相关制度。

5、中概股回归或受抑制,严格考验。刘主席表示中概股在美国上市不回来,一样也是服务国家战略。

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