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基金热情迎接股指期货新成员

2019-08-16 17:17:08来源:励志吧0次阅读

基金热情迎接股指期货新成员

3月21日,中金所将面向全市场开展上证50和中证500股指期货仿真交易。受访的公私募基金经理表示,此举将为量化市场增添新玩法,单只量化基金的最佳规模也将扩大。

不过他们也表示,仿真交易与实际操作差异较大,期待真品推出。知情人士透露,真品推出还有待投资者熟悉系统、做好技术和策略准备等,所以具体日期还不明确。

中证500股指期货要是推出来,套利的机会将大大增加。里,某基金公司专户部门的量化人士显得非常激动,最明显的是沪深300股指期货和中证500股指期货之间的跨品种套利机会。

该量化人士介绍,目前,由于股指期货业务仅涉及沪深300,因此,只能针对其进行期现套利或跨期套利,套利空间已经大幅缩小。随着中证500股指期货的推出,在成长股行情下,中证500和沪深300之间将长期存在套利机会。

据介绍,中证500的样本股是全部A股扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票,再将剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名

,剔除排名后20%的股票,然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票,综合反映的是沪深证券市场内小市值公司的整体状况。

在美国小盘股长期超过大盘股个点,根据我们的研究,在中国,小盘股将长期超过大盘股个点。上述人士表示,中证500股指期货推出后,我们的长期策略是做多中证500股指期货,做空沪深300股指期货。加上杠杆,长期年化收益率可以达到15%。

不过,也有业内人士表示,并不太看好这一长期策略,因为小盘股与大盘股的关系能否长期成立并不确定。反之,他们更看好中证500股指期货的对冲功能。业内人士认为,由此新增的阿尔法套利机会将大大增加。

某基金公司量化总监认为,由于之前只有沪深300股指期货一个对冲工具,量化对冲基金的策略有限,因此单只基金的规模有限,仅就其公司来说,目前单只基金的最佳规模在5亿左右,但是随着中证500股指期货、股指期权等衍生工具的诞生,这个规模会大幅增加。

该总监表示,已经做好准备,可以随时推出新产品,但将首先从专户出发。

新的股指期货什么时候挂牌还不确定。从历史来看,国债期货仿真交易联测试于2012年2月启动,直到2013年6月才获得批准,9月正式挂牌,那么此次新的股指期货仿真交易将持续多久还不得而知。对此,知情人士透露,仿真交易主要是让投资者熟悉系统并关注合约,至少要等到一部分投资者熟悉了之后再挂牌。该人士表示,在这一过程中,要让投资者做好策略准备,机构投资者需要一段时间来调整系统。

多位基金人士表示,由于仿真交易与真实的股指期货市场有差异,因此目前确实只是熟悉系统,并进行技术储备。

我们非常希望推出更多指数的期货和期权,这样可玩的东西就多了。一位公募基金量化人士表示。

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